台积电(2330)第一季营收可望优于财测,日商大和证券11日将目标价调升至128元,并直指目前20奈米良率已达50%至60%、优于三星的30%,意味着量产时间点会比三星提早1季,预估第二季营收成长率可达20%、称冠同业,市值将挑战千亿美元。 国际资金昨天虽卖超台积电2,687张,但股价仍小涨1元收114元,总市值为977亿美元,今(12)日起将挑战千亿美元大关。欧系外资券商主管指出,目前外资圈给予目标价大多已隐含千亿美元市值潜力,除非20奈米制程出问题,否则台积电市值飙破千亿美元是迟早的事。 外资圈日前虽传出台积电南科14厂与竹科12厂的20奈米制程的化学机械研磨浆料(CMP Slurry)进行调整的消息,惟大和证券预估对3月营收影响幅度不到2%,因此不会牵动对第一季财务预估值看法。 麦格理资本证券亚太区科技产业研究部主管苏志凯指出,2月营收虽较元月下滑9%,但仍优于外资圈预期,且前2个月合计营收已占第一季预估值1,372亿元的72%,优于财测值的机率相当浓厚。 苏志凯指出,即便台积电3月营收较2月下滑15%,仍可达到第一季财测高标,而按过去10年历史纪录来看,台积电3月营收平均较2月成长8%。 至于台积电第二季营运成长动能,端视20奈米产能状况而定??,根据大和证券亚太区科技产业研究部主管陈慧明的了解,台积电20奈米良率已达50%至60%的水准、优于三星的30%,意味着台积电20奈米产能量产时间点会比三星提早1季左右。 陈慧明预估台积电第二季营收可望较Q1大幅成长20%、称冠晶圆代工产业,原因除了20奈米产能开出外,还包括:一、来自联发科与高通的28奈米HKMG订单动能强劲(高达80%的28奈米制程是HKMG解决方案),预估第二季12吋厂产能利用率可达91%;二、来自电源管理器与微控制器的8吋订单需求也强劲,预估第二季8吋厂产能利用率可达97%。 此外,陈慧明指出,台积电目前正针对16奈米FinFET晶片将die体积缩小到与三星14奈米FinFET相同的水准,目前三星14奈米晶片因多晶矽间隔(CPP)较小、成本比台积电16奈米要少10%,且与内部记忆体部门整合良好,现在台积电可望与海力士合作进行记忆体整合,逐步拉近与三星的差距。 出自:工商时报

 

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